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观察政策利率与掉期曲线的变化，可判断资金成本与套息交易的吸引力。当两个经济体之间的利差扩大，资本倾向于流向收益更高的一方，推动其货币升值；反之亦然。

• 央行前瞻指引（Forward Guidance）与点阵图会影响市场对利差的预期，从而引发货币趋势。
• 掉期点数、国债收益率曲线斜率可帮助判断资金成本是否利于套息或反向交易。
• 央行资产负债表扩张（QE）通常压低长期利率、推高风险资产，紧缩则相反。

经济数据不仅决定当前增长强弱，更通过“预期差”触发行情。通胀指标若长期高企，央行被迫收紧，风险资产承压；若数据突然走软，市场会押注宽松，推动货币与资产价格反弹。

• 核心 CPI、PCE 与工资增速决定通胀黏性，直接影响央行加息节奏。
• 通胀预期可通过 BEI（盈亏平衡通胀率）或通胀互换读取，出现脱钩时常伴随剧烈行情。
• 供给冲击（能源、粮食）会造成短期通胀跳涨，影响商品货币与进出口型经济体。

当全球风险偏好下降，资金会撤离高收益资产，转入美元、日元、瑞郎与黄金/美债等避险资产；反之，资金回流股票、大宗商品与高收益货币。地缘政治冲突与信用事件往往是情绪突变的催化剂。

• VIX、MOVE、FX波动率指数可量化风险情绪，一旦飙升，避险资产（美元、日元、瑞郎、黄金）获益。
• 地缘政治事件（战争、制裁、政权更迭）往往先影响能源与军工，再通过贸易/资本渠道传导到汇率。
• 社交媒体、期权偏度与资金流向报告可以捕捉“避险/冒险”情绪的拐点。